Ценные бумаги — это финансовые инструменты, которые закрепляют за владельцем определённые права: на долю в компании, на получение дохода или на возврат долга. Они могут существовать в бумажной или бездокументарной форме. Сегодня биржевые бумаги преимущественно бездокументарные: права фиксируются в документах выпуска, а учёт ведут специальные организации — депозитарии и регистраторы. Это упрощает торговлю и снижает издержки.
Важно отличать ценную бумагу от обычного документа. Договор займа или квитанция об оплате подтверждают сделку, но не дают особых прав, установленных законом. Ценная бумага — это актив, который обращается на рынке и имеет специальные правила передачи прав. При этом она не обязана приносить регулярный доход или торговаться на бирже.
Какие бывают ценные бумаги
По правам владельца бумаги делятся на долевые, долговые и производные. Долевые дают участие в компании или фонде, долговые — право на возврат долга, производные — право на будущие расчёты по договору.
Долевые бумаги: акции и паи
Акция делает покупателя совладельцем компании. Владелец обыкновенных акций получает право голоса на собрании акционеров, право на дивиденды и на часть имущества при ликвидации. Привилегированные акции обычно не дают голоса, но обеспечивают приоритет при выплате дивидендов и ликвидации. На Московской бирже торгуются акции Сбера, «Газпрома», «Роснефти», «Яндекса» и других компаний — как крупных, так и небольших.
Инвестиционные паи удостоверяют долю в имуществе фонда. Фонд состоит из активов, которыми управляет управляющая компания за комиссию (например, 0,8% в год). На бирже торгуются паи биржевых ПИФов (БПИФов), инвестирующих в российские акции, облигации, золото и инструменты денежного рынка. Покупая пай, инвестор получает диверсифицированный портфель, но не гарантию прибыли: если активы фонда дешевеют, цена пая падает. За рубежом аналогичную роль играют ETF.
Долговые бумаги: облигации и векселя
Облигация — это долговая расписка эмитента (компании или государства) перед инвестором. Эмитент обязуется вернуть номинал (чаще всего 1000 ₽, но бывает и 10 000 CNY) и платить купоны — регулярные проценты. Купон может быть постоянным, привязанным к ставке ЦБ или инфляции, а также бескупонным (доход образуется за счёт разницы между ценой покупки и погашения). Выплаты происходят автоматически, если эмитент платёжеспособен. У российского Минфина более 50 выпусков облигаций федерального займа с разными условиями.
Вексель — долговая бумага, содержащая безусловное обещание уплатить определённую сумму. Существуют и другие виды: расчётный чек (распоряжение банку выплатить сумму), закладная (права по ипотечному обязательству).
Производные инструменты: не путать с ценными бумагами
Фьючерсы и биржевые опционы — это договоры, а не ценные бумаги. Они лишь связаны с базовыми активами. Например, фьючерс на акцию предусматривает будущие расчёты, а опцион даёт право купить или продать акцию на определённых условиях. Отдельно стоит опцион эмитента — ценная бумага, дающая право приобрести акции выпустившего её эмитента по фиксированной цене. Его легко спутать с биржевым опционом, но правовая природа разная.
Как устроен фондовый рынок
Основные сделки с ценными бумагами проходят на бирже, в России — на Московской. На первичном рынке эмитенты размещают бумаги и привлекают деньги инвесторов. На вторичном рынке владельцы перепродают бумаги друг другу, и деньги получает продавец, а не компания-эмитент. Биржа организует торги и сопоставляет заявки. Частный инвестор действует через брокера — лицензированного посредника. Для этого нужен брокерский счёт или ИИС и торговый терминал (программа или приложение).
Сделки возможны и вне биржи, но для обычного инвестора это сложнее: придётся самостоятельно искать контрагента и разбираться с налогами. Права на бумаги учитывают депозитарий (счета депо) или регистратор (для внебиржевых сделок).
Как заработать на акциях
Доход от акций складывается из дивидендов и разницы между ценой покупки и продажи. Дивиденды — часть прибыли, которую компания распределяет среди акционеров. Компании не обязаны платить дивиденды, а их размер может меняться. Если дела идут хорошо, цена акций растёт, и их можно продать дороже. При проблемах цена падает, и дивиденды не всегда компенсируют убыток.
Пример: инвестор купил 10 акций по 1000 ₽ (10 000 ₽). Получил дивиденды по 50 ₽ на акцию (500 ₽) и продал бумаги по 1200 ₽ (12 000 ₽). Общая выручка 12 500 ₽, доход 2500 ₽, или 25% без учёта комиссий и налогов. Если бы продал по 800 ₽, то получил бы 8000 ₽ за акции и 500 ₽ дивидендов, итого убыток 1500 ₽.
Как заработать на облигациях
Доход по облигации состоит из купонов и разницы между ценой покупки и продажи (или погашения). Купоны платят регулярно, например раз в месяц. Ставка может быть постоянной (15% годовых) или привязанной к ставке ЦБ либо инфляции. Если держать облигацию до погашения, доходность можно рассчитать заранее, но при условии, что эмитент справится с выплатами.
Цена облигаций колеблется меньше, чем акций, но зависит от ставки ЦБ, надёжности эмитента и других факторов. Пример: инвестор купил облигацию за 950 ₽ с номиналом 1000 ₽. До погашения год, купон 50 ₽ раз в полгода. За год он получит 100 ₽ купонов и 1000 ₽ номинала — всего 1100 ₽. Доход 150 ₽, доходность 150/950×100% ≈ 15,8%, хотя ставка купона — 10% номинала. Разница возникла из-за покупки ниже номинала.
В торговых терминалах и на сайте биржи указывают эффективную доходность к погашению — она предполагает реинвестирование купонов. При покупке между купонными выплатами нужно доплатить продавцу накопленный купонный доход (НКД) — часть купона, накопленную с предыдущей выплаты. Следующий купон новый владелец получает целиком, поэтому компенсирует продавцу недополученную часть.
Ценные бумаги — сложный инструмент, и доходность не гарантирована. Прежде чем принимать финансовые решения, оцените свои риски и не полагайтесь на статью как на индивидуальную инвестиционную рекомендацию.
